[2024 수능특강] 독서 지문 요약 : 투자 옵션 모형과 재고 투자 모형

■ 투자 옵션 모형과 재고 투자 모형

투자는 미래의 이윤에 대한 것이기 때문에 불확실성은 투자에 영향을 미칠 수밖에 없다. 불확실성의 상황에서 기업의 투자를 설비 투자와 재고 투자로 나누어 설명하려는 연구가 있었다. 설비 투자에 대해 설명하는 이론으로는 딕싯의 투자 옵션 모형이 있다. 투자 옵션 모형에서는 불확실성 때문에 기업이 투자를 줄이는 현상을 설명한다. 재고 투자에 대해 설명하는 이론으로는 프로덕션 스무딩 이론과 재고 소진 기피 모형이 있다. 프로덕션 스무딩 이론에서는 기업이 경기 변동 주기에 상관없이 생산량을 일정하게 하여, 경기가 위축된 시기에 생산되어 재고가 된 제품을 경기가 좋을 때 판매한다고 설명한다. 그러나 이 이론은 실제 기업의 재고 투자와 맞지 않았다. 재고 소진 기피 모형에서는 수요량에 대한 예측과 재고 소진에 따른 손실을 회피하려는 기업의 욕구에 따라 경기가 좋은 시기에는 수요량보다 많이 생산하고, 경기가 위축된 시기에는 수요량보다 적게 생산한다고 설명한다.

주제 : 불확실성 상황에서의 기업의 설비 투자와 재고 투자

 

 

Investment Option Model and Inventory Investment Model

Investment is about future profits, so uncertainty will inevitably affect it. There has been research that explains corporate investment by dividing it into capital investment and inventory investment in uncertain situations. The Investment Option Model by Dixit explains capital investment. This model shows how companies reduce investment due to uncertainty. For inventory investment, there are the Production Smoothing Theory and the Stockout Avoidance Model. The Production Smoothing Theory suggests that companies keep production levels steady regardless of economic cycles. They produce and store products during slow times to sell them when the economy is better. However, this theory does not match the actual inventory investment behavior of companies. The Stockout Avoidance Model explains that companies produce more than the demand during good economic times and less during slow times. This is to avoid losses from running out of stock and to meet predicted demand.

Topic: Corporate Capital Investment and Inventory Investment under Uncertainty